【导语】：从整个产业链来看，PE产品处于产业链的中端方位，价格、本钱和毛利受上游质料及供需改变影响相对显着。月内PE价格端跌落然本钱端上涨，因而PE均匀毛利环比下降，亏本扩展；双防膜价格端跌幅小于本钱端跌幅，因而均匀毛利环比添加，且成为产业链中均匀毛利最大和仅有盈余的产品；缠绕膜均价和均匀本钱均环比跌落，且价格端跌幅大于本钱端跌幅，因而均匀毛利较上月小降。

  从上游环节来看，2026年5月原油均价环比走高，月内原油全体出现先跌后涨，再度跌落行情，且动摇较大，均价较上月涨2.29%。月内乙烯价格下降，月均价较上月比较跌14.12%，本钱端上涨然价格端跌落，因而月内乙烯均匀毛利跌落，且成为产业链中亏本最大的产品。

  从本品目来看，2026年5月PE均价环比跌落，月内原油价格坚持高位，本钱端仍存支撑，然国内石化检修设备削减，国产供给添加，加之下流需求转淡，补仓积极性不高，货源消化缓慢，石化及贸易商多降价出货，均价跌落。经过卓创资讯数据测算可以精确的看出，PE均价环比降3.81%，均匀本钱环比增1.45%，价格端跌落然本钱端上涨，因而PE均匀毛利环比下降，亏本扩展。

  从下流环节来看，2026年5月双防膜均价和PE均价均呈跌落趋势，且PE均价跌幅较大，双防膜均匀本钱压力缓解，价格端跌幅小于本钱端跌幅，因而均匀毛利环比添加，且成为产业链中均匀毛利最大和仅有盈余的产品；缠绕膜均价和均匀本钱均环比跌落，且价格端跌幅大于本钱端跌幅，因而均匀毛利较上月小降。

  2026年6月中东地缘形势有望平缓，原油价格重心有望小幅下移，本钱面支撑削弱。供给方面，国内暂无新增设备投产，检修丢失量估计在48.2万吨，环比5月下降18.68万吨，国产供给估计添加，然霍尔木兹海峡物流康复需要时刻，中东货源供给短期相对有限，全体货源供给安稳。需求方面，6月农膜职业处于需求冷季，开工持续下滑，质料收购积极性不高，对价格支撑削弱，估计PE价格重心持续下移。下流环节或因LLDPE价格连续跌势，本钱端压力缓解，但因双防膜和缠绕膜需求处于冷季，订单跟进有限，价格亦存跌落预期，估计毛利水平相对较窄。